Постоянный ввод новых пакетов антироссийских санкций стал причиной того, что в определенных средствах массовой информации появились слухи о возможном дефолте в России из-за неспособности обслуживать свои обязательства.

С учетом тесных союзнических отношений между Минском и Москвой подобные предположения стали проецироваться и на Беларусь. Между тем, ни в России, ни в Беларуси никаких оснований опасаться дефолта нет.

Вообще термин «дефолт» может иметь достаточно широкое толкование. К тому же специалисты различают несколько разновидностей дефолтов, в числе которых «разовый», «технический», «окончательный» и др. Каждый из них в той или иной степени характеризует финансовое состояние заемщика и его способность обслуживать свои текущие обязательства.

Так, технический дефолт говорит о неспособности должника выполнить платеж для погашения задолженности в определенный момент времени. Это выходит за пределы нормы, однако о каком-то критическом состоянии в подобной ситуации говорить не приходится. Как правило, в таких случаях неприятности ограничиваются преимущественно имиджевыми потерями.

Например, нечто подобное состоялось в России в июне 2022 года. Тогда Министерство финансов России, располагая необходимой суммой и своевременно перечислив денежные средства по двум выпускам еврооблигаций, тем не менее не смогло вовремя погасить задолженность, поскольку кредиторы не получили платежи из-за блокировки транзакций посредником Euroclear.

Намного неприятнее окончательный дефолт. В такой ситуации должник в принципе не может своевременно и в полном объеме обслуживать свои финансовые обязательства. Но в данный момент Россия крайне далека от подобного положения вещей, и какие-либо проблемы с обслуживанием долгов не просматриваются даже в отдаленной перспективе.

Оценивать платежеспособность должника и наличие у него возможностей своевременно платить по долгам можно лишь после тщательного изучения и анализа структуры задолженности, ее размера, а также источников, за счет которых планируется платить по обязательствам.

На данный момент в России соотношение между госдолгом и ВВП составляет около 17% — это самое низкое значение среди стран G-20 и одно из самых низких в мире. Для сравнения — в преддверии дефолта 1998 года он составлял более 100%.

Внешний долг России, пересчитанный в иностранную валюту, сегодня составляет около 20% от всего государственного долга. В преддверии дефолта 1998 года он превышал 38%, поэтому здесь также говорить о критических показателях не приходится. Также на вполне комфортном уровне находится соотношение между объемом внешнего долга и суммой годового экспорта.

Что касается Беларуси, то здесь перечисленные показатели также находятся на вполне безопасном уровне. Кроме этого, даже при появлении кризисных явлений в экономике Минск всегда может рассчитывать на поддержку Москвы, которая неоднократно подставляла своему союзнику плечо в сложных ситуациях.

Таким образом, говорить о риске дефолта в России или Беларуси сегодня не приходится, а подобные слухи не имеют под собой никаких экономических оснований.